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互联网理财的P2P“三殇”:剩者为王

2015-9-17 01:48| 发布者: admin| 查看: 415| 评论: 0

P2P“三殇”:大浪淘沙 剩者为王

  众所周知,余额宝是打开互联网金融大门的“钥匙”,然而,其成就的绝非只有“宝宝军团”的火爆,P2P 也是最大的获益方。

  2013 年,P2P 经历了方兴未艾的成长期;2014年,P2P 正式进入了群雄纷争、百家争鸣的战乱期;2015 年,P2P 会走向何方?业内人士表示,2015 年,P2P 会进入大浪淘沙,剩者为王的优胜劣汰期,行业会经历一段加速洗牌的时期。

  根据第三方研究机构的数据初步统计,截至7 月21 日,市场上P2P 平台累计数量已达到2869家(含问题平台),其中累计问题平台数量866 家,这包含了276 家已停运(和跑路)的平台,是去年同期的3 倍。

  “P2P 行业加速洗牌,80% 的平台将被淘汰出局。”融360CEO 叶大清表示。2007 年,P2P 在国内横空出世,当“七年之痒”演变为“八年之殇”,政策、行业、竞争“三殇”集聚,是否会引起一场洗牌的暴风雨呢?

   政策之殇

  对于P2P来说,7月可谓是冰火煎熬的一月,连续三道“圣旨”将P2P“虐”了一遍又一遍。

  7月中旬,由中国人民银行联合十部委推出的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》正式出台,指导意见在鼓励创新、防范风险和支持互联网金融健康发展等方面提供了若干意见,确定了P2P网贷行业的中介性质、监管方向和生态环境建设,使得P2P网贷行业正式结束了近8年的“无监管、无规则、无门槛”的“三无”发展局面,对引导P2P网贷行业的规范化发展具有重大的意义。

  根据指导意见,P2P要坚持信息平台功能,为投资方和融资方提供信息交互、撮合、资信评估等中介服务,不得提供增信服务,不得非法集资。

  这样的政策无疑给P2P平台提出了严格的要求。据记者了解,P2P在具体的操作中往往是承担着信用中介的角色,增信服务往往是P2P平台用来吸引投资者的重要宣传手段,因而,并不是所有P2P平台都符合信息中介要求的。在营收模式和具体的操作上都存在相当的困难。

  另外,在资金存管方面,指导意见也要求P2P平台必须将资金存管在银行,而不是第三方支付平台。

  同时,在7月最后一天央行发布的《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》中也明确规定:“支付机构不得为金融机构,以及从事信贷、融资、理财、担保、货币兑换等金融业务的其他机构开立支付账户。”

  然而,基于现状,目前几乎所有P2P平台均与非银行支付机构合作,实行托管支付,这种连带的制约与影响可想而知。另外,银行对P2P平台的运营要求和资质要求也十分的严格,因而大部分的平台将不能符合银行的资金存管要求。

  中国人民大学法学院副院长杨东认为,此次《指导意见》出台对于互联网第三方支付、网络借贷(P2P)的监管可以说是非常严格,对其发展肯定会产生很大影响。可以预见,网络借贷平台将面临非常严酷的洗牌。

  值得一提的是,近日,最高人民法院对于民间借贷利率24%和36%两条“红线”的设定新规也被认为剑指目前正处于膨胀期的类民间借贷形式——P2P网贷行业。这样的规定直接限制了P2P平台从网上吸纳资金放高利贷的行为。

  据记者了解,市场上有部分P2P平台确实利用高借款利率来进行运营,甚至有的平台贷款利率高达60%以上,而项目的风控无从保障。因此,以往通过高利率来进行营利的平台将无处遁形,这样的规定会逼着它们进行转型或者退出。同时倒逼平台“去担保化”,如果平台宣传为借贷提供担保,平台将承担担保责任。

  “随着监管细则的出台,80%左右的平台将会在市场上消失,存活下来的平台可以分为两类:一类是拥有国企、上市公司或有实力的风投雄厚背景的企业。另一类是细分市场具备足够优势的企业。”叶大清表示。

  行业之殇

  除了政策的影响外,P2P 行业发展中的乱象也直接导致了一大部分平台将退出行业历史舞台。

  “现在市场上的P2P 平台运营模式同质化现象特别严重,特别是房产和汽车抵押领域模式,然而,市场的需求和发展必定会导致同质化模式的平台被清理出去。”同兴资产CEO 魏中表示。

  此外,一些新型的模式,包括股票配资等平台由于不符合监管要求也会遭到淘汰。而类ETF、票据理财、纯信用等模式因为缺点明显,而无法得到监管部门的认可,也可能成为出局的重要对象。

  大量问题平台的涌现和资金池运作模式的弊端不无关系。

  实际上,银监会高层在多个场合提出P2P 平台不得采取资金池操作模式,但行业内仍旧屡禁不止,“对于很多小平台而言,资金池操作已是一种默许的潜规则了,风控不严,没有切实的监管,加上年初股市投资热,资金逐利带来的风险积累在近期暴露无遗。”魏中表示。

  尽管P2P 现在有了相当的规模,但是行业依然处于摸着石头过河的阶段,无论是商业模式还是风控模型都没有得到足够的完善,导致行业乱象丛生,跑路、经营不善、提现困难等问题层出不穷。就连陆金所、红岭创投、人人聚财这样的老牌劲旅也时常被曝出巨额坏账,其他平台可想而知。

  但是,在坏账出现时,P2P 平台一般采取的是先行垫付的原则,而这样的垫付并不是所有平台都能负担的,一旦坏账的额度超过平台资金的流动能力,平台就会有倒闭的风险。

  值得一提的是,由于国内征信体系的不完善,纯信用的P2P 的平台也将面临生死存亡的局面。尽管现在的P2P 平台都采取与征信公司合作,但是收效甚微,危险系数较高。

  另外,由于“去担保化”成为了行业的定律,此前与担保公司合作或者利用担保项目资源的平台也将面临转型和被淘汰的结局。

   竞争之殇

  对于新兴的行业而言,竞争的白热化必定是导致行业加速洗牌的关键因素,P2P 也不例外。

  2869 家P2P 平台数量无疑为行业竞争提供了原动力,然而,自营系、国资系、外资系、风投系、银行系、上市公司系、保险系的P2P 平台各占一隅之地,竞争颇为激烈。

  其中,最受冲击的P2P 平台无疑是自营系,这样的平台一般资金实力较弱,风控能力不强,面临的竞争压力较大。同时,在最重要的投资人方面也得不到认可,创新模式得不到推广,因而,这类平台会成为被重点洗牌的对象。因而这类运营不规范、实力不济的平台或将面临淘汰。

  新兴的P2P 平台也是洗牌的重灾区。“由于P2P 投资市场规模有限,众多的平台共同瓜分市场,而早期的人人贷、陆金所、拍拍贷等P2P平台已经相当成熟,且获得了不少投资人的认可,而新起的平台必将在投资市场失去应有的竞争力。”魏中表示。


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