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市场化定价作用显现 科创板首现破发

2019-11-18 10:38| 发布者: admin| 查看: 221| 评论: 0|原作者: 大唐名人网|来自: 网络整理

  央广网北京11月7日消息(记者夏青)据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道,运行108天后,科创板破发一幕昨天(6日)上演。久日新材还有科创板第一高价股昊海生科两只新股昨天盘中破发,久日新材一度跌至66.01元,昊海生科跌至88.53元。是什么原因造成了这次的破发,如何看待科创板的破发问题?

  科创板新股首现破发是市场逐步回归理性的结果

  昨天开盘,昊海生科低开1.84%,报88.53元,跌破89.23元的发行价。昊海生科上市仅6个交易日,成为首只跌破发行价的科创板个股。而前一天刚上市的久日新材昨天开盘也低开5.65%,报66.95元,仅比66.68发行价高0.27元。随后,在昊海生科破发带动下,久日新材最低探至66.01元,跌破发行价。不过,后续股价有所回升,截至昨天收盘,久日新材报66.35元,依然低于发行价。昊海生科报89.85元。

  对于科创板首次出现的破发现象,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,这是市场的正常现象,也是市场逐步回归理性的结果,是市场机制作用的显现。董登新说:“这和主板、中小板和创业板大家感觉上是不一样的,主板、中小板、创业板的新股定价是非市场化的,有23倍发行市盈率上限的管制,它留给了一级市场和二级市场比较大的差价,这样才使得主板、中小板、创业板的新股上市之后连拉多个涨停板。科创板是市场化定价,网下询价和二级市场上的新股上市之后的涨跌,两者之间呈现了一种跷跷板效应。如果网下定价过高,那么上市之后破发的可能性就变大,这两者总在一种跷跷板效应的作用下形成一种自动化的调节,自我回归。”

  破发提醒投资人要正确看待科创板

  昊海生科发行市盈率为42.2倍,高于行业33.07倍的市盈率;久日新材发行市盈率为42.16倍,更是接近行业市盈率的1.5倍。

  实际上,不只是这两只新股,随着市场渐趋理性,近期科创板打新收益出现大幅下滑。截至当前,科创板10月以来上市的17只新股上市首日平均涨幅78%,比10月前上市新股的上市首日平均收益155%缩水了五成。

  申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明说,这次的破发也是在提醒投资人要正确看待科创板。桂浩明表示:“第一,对于科创板要有理性的判断,不是说进了科创板股价只会涨。事实上,三个多月的科创板大多数股票股价都是处于下跌的。其次,发行价并不是一个保障,发行价定得高,实际上也给企业既带来了比较高的融资,但同时也蕴含着破发的风险。破发在某种程度上也是反映了人们对股价的判断,这种状况出现也是正常的。第三,现在出现了个别公司的破发或者濒临破发的状况,如果高价发行这种状况仍然没有得到改变,股价的过度炒作现象没有得到改变的话,今后这种状况可能还会发生。这就需要投资理性的进行操作,包括询价时候的理性报价,以及在二级市场当中的理性交易,只有这样才能够使得股价破发现象被纠正,同时也使得市场能够更加真实地对待科创板的走势,让科创板的运行更加平稳。”

  高成长性伴随高风险性是科创板包容性的体现

  董登新也表示,科创板坚守支持和鼓励“硬科技”企业上市的定位,但进“科创板”不等于进“保险箱”,高成长性同时伴随的是高风险性,这也正体现了包容性。

  从今年7月22日开市以来,科创板已平稳运行超过百天。银河证券副总裁罗黎明认为,总体来看,大家从比较关注市场热点,逐步走向平稳、理性的阶段。有些个股在震荡中屡创新高,但也有个股震荡下行,整体表现出差异化的趋势。根据上市公司自身的状况及成长性,市场将逐渐形成客观的判断,市场和投资者均趋于理性状态。不过,市场对于拟登陆科创板的股票仍表示看好,还是有一定的期望值。

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