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企业整体信贷融资仍将稳定增长

2018-10-7 16:10| 发布者: admin| 查看: 143| 评论: 0

  为实体经济营造适宜的货币金融环境,需要保持适度的社会融资规模和流动性合理充裕。人民银行最新公布的统计数据显示,截至6月末,金融机构人民币各项贷款余额129.15万亿元,同比增长12.7%。其中,以实体经济贷款为主的非金融企业及机关团体本外币贷款余额达86.2万亿元。

  业内专家认为,总体而言,信贷投放节奏基本保持平稳,投向结构正在逐步改善和优化,在支持扩内需调结构促进实体经济发展方面发挥了积极作用。

  企业信贷稳步增长

  央行数据显示,上半年,企业及其他单位本外币贷款新增5.19万亿元,同比多增7668亿元。其中,短期贷款和票据融资新增1.33万亿元,同比多增1.23万亿元,较好支持了实体企业的流动性资金需求。

  在投向实体企业的贷款中,上半年,工业中长期贷款增速明显提高,同比多增1069亿元;服务业中长期贷款平稳较快增长,占全部产业中长期贷款增量的近八成;高技术制造业中长期贷款增速保持较高水平,6月末贷款余额同比增长13.1%。

  上半年信贷投向的特点,与我国经济的结构性亮点相一致。来自国家统计局的数据显示,二季度增速超过8%的行业有3个。首先是信息传输、软件和信息技术服务业,增加值增速达到了31.7%,同比提升9.0个百分点,对GDP增速的贡献率达到了16.0%(去年同期为9.8%);其次是租赁和商务服务业(增速9.4%);再次是交通运输仓储邮政业(增速8.1%)。

  “未来一段时间内,随着金融去杠杆和监管政策持续推进,表外融资渠道将继续收紧,企业对信贷融资需求会进一步增加。同时,考虑到未来央行定向调控政策将围绕增强信贷支持实体经济力度展开,企业整体信贷融资仍将保持较为稳定的增长。”交通银行金融研究中心首席经济学家连平表示。

  上述判断为刚刚召开的国务院常务会议所证实。会议表示,未来积极的财政政策将在减税、投资上更加积极,货币政策则会保持合理充裕,从而更有力服务实体经济发展。

  “23日召开的国务院常务会议提出保持适度的社会融资规模和流动性合理充裕,疏通货币信贷政策传导机制,23日央行大额超预期新作MLF进一步确认货币政策宽松,有利于促进宽货币向宽信用的转变。”盘古智库高级研究员吴琦在接受《金融时报》记者采访时表示。

  货币政策保持松紧适度,可以预见,作为经济发展新动力的先进制造业、现代服务业,未来将获得更多融资支持。

  小微企业金融服务持续深化

  在企业信贷融资稳中有增的同时,普惠金融信贷投放质量有所提高。

  央行数据显示,6月末,人民币小微企业贷款余额25.40万亿元,同比增长12.2%,增速比上季末低2.1个百分点,比同期大型和中型企业贷款增速分别高1.2个和2.5个百分点。

  今年以来,监管部门多次发布政策,引导金融机构将新增信贷资金更多地投向小微企业。人民银行两次实施定向降准,加大对小微企业支持力度;人民银行等五部门联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》,督促和引导金融机构加大对小微企业的金融支持力度。在各项政策和举措推动下,降低普惠金融成本、提高普惠金融效率的效果继续显现。从政策落地情况看,这些精准聚焦的措施已经开始取得成效。

  “小微企业贷款增长较快,表明信贷投向结构进一步优化,但金融机构风险偏好下降明显,企业间的结构性信用紧缩问题持续加剧,特别是国有企业对民营企业、大型企业对小微企业的挤出效应,流动性宽松尚无法有效缓解这一局面。”吴琦分析。

  他认为,解决这一问题,一方面要通过更合理的政策设计,提升金融机构的风险偏好,促进宽货币向宽信用转变;另一方面要切实提升金融机构对小微信贷的供给意愿和能力,进一步推动商业银行内部考核机制改革,激发其支持民营企业和小微企业积极性,如针对民营企业和小微企业制定独立的信贷计划、差异化的考核政策、细化尽职免责办法等。

  23日召开的国务院常务会议继续部署强化对小微企业的政策支持。会议提出,通过实施台账管理等,建立责任制,把支小再贷款、小微企业和个体工商户贷款利息免征增值税等政策抓紧落实到位。引导金融机构将降准资金用于支持小微企业、市场化债转股等。鼓励商业银行发行小微企业金融债券,豁免发行人连续盈利要求。

  因此,做好小微金融服务,仍将是未来金融业更好服务实体经济的切入点和发力点。

  房地产贷款增速回落

  在各个融资渠道都明显收紧的形势下,房地产行业作为去杠杆的重点领域,银行信贷也在不断收紧,房地产贷款增速多个季度持续回落。

  央行数据显示,6月末,人民币房地产贷款余额35.78万亿元,同比增长20.4%,增速比上季末高0.1个百分点;上半年增加3.54万亿元,占同期各项贷款增量的39.2%,占比比上季末高0.1个百分点。

  房地产贷款增速与房地产投资增速具有同步性。来自海通宏观的研究表明,尽管上半年房地产投资表现较为稳定,但是主要是土地购置费增加,建筑安装工程投资同比已持续多月为负。土地购置费在近3个月累计同比增长超过60%,相比之下,投资额占比接近60%的建筑安装工程投资增速则从3月开始下降为负值。

  海通宏观进一步预测,资金约束叠加土地购置费增速回落,预计下半年房地产投资增速大概率将出现下降。

  对房地产贷款的未来走势,连平认为,“在房地产市场严格调控的背景下,未来随着棚改续建项目的不断加快、国家重点支持的各项政策性住房建设的力度加大,在房地产贷款稳中有降的同时,开发贷款仍将保持低增长态势。”

  此次国务院常务会议提出要保持宏观政策稳定,坚持不搞“大水漫灌”式强刺激,根据形势变化相机预调微调、定向调控。

  据此,业内专家解读,未来推动有效投资的领域在于补短板、增后劲以及惠民生,政策受益主体是新动能、小微企业和居民部门,“房住不炒”的指导思想不会动摇,房地产调控力度不会松劲。

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责任编辑:lishenjian

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