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贸易战风险已充分反映 中美会找到解决办法

2018-7-24 10:07| 发布者: admin| 查看: 122| 评论: 0

  记者 姚波

  记者近日走访数家外资机构发现,尽管A股市场出现较为剧烈的波动,但不少在中国市场有投资的大型外资机构对A股市场并没有特别悲观,有机构认为散户的情绪可能一度主导了市场走势,市场对贸易战的反映已经比较充分。目前A股的估值已经比较便宜,伴随着去杠杆的阵痛,中国经济的结构性问题也在逐步改善,从长期投资的角度仍然非常看好中国市场。

  全球最大的资产管理公司贝莱德其智库观点认为,对全球经济比较乐观,尽管过去几个月多了两个挑战:一是美元加息和美元升值;另一个就是贸易纠纷。目前最看好美国股票市场,是全球股票市场最强劲的一个,它未来的财政政策和免税政策对其有正面影响,并且最看好金融和科技板块。同时,贝莱德看好包括中国在内的亚太地区的新兴市场,主要是许多新兴市场做了经济改革,新兴市场的基本面没有那么差,各种情绪和政策导致的各种波动,导致估值也具有吸引力。

  值得注意的是,尽管中美两国贸易纠纷还在持续,但贝莱德对中国、美国市场的投资偏好仍然要优于日本、欧洲等市场。

  从长期投资的角度,贝莱德智库表示,尽量不要让自已的投资理念受到短期情绪的扰动,从基本面来看,中国的经济还是非常强劲的,经济基本面比预期要好,且中国经济具有韧性,而且更看好经济改革对经济结果带来的正面影响。中国的估值也比主要的新兴市场和发达市场要便宜。目前海外投资者主要担心的是一些结构性的问题,但这些结构性的问题会随着经济改革而改善。

  此外,贝莱德智库表示,外部对中国的杠杆率过于担心,令人惊喜的是,过去三、四个季度去杠杆对中国的经济影响并没有想象大。从数据来看,去杠杆对经济的负面影响还没有看到,市场波动可能主要还是情绪的扰动。

  另一家已经发行产品的外资私募的基金经理则指出,作为一家自下而上的研究为主的公司,目前比较少对大盘走势作出判断,但现在市场对贸易战的预期已经反映有些过头。如果美国真的会进一步升级贸易战,特朗普号称的2000亿美元清单将近中美贸易额的一半,一旦打击面增大后,也会对美国消费者有影响,而且目前宣称的10%的关税比率已经比最开始宣称的25%低很多,由此可见贸易战的负面影响美国也有所忌惮。

  该基金经理指出,贸易战会对两国人民的消费信心都有比较大的影响,因而全面开战不会发生,目前市场反响也没有想象的那么剧烈,市场对贸易战已经反映比较充分,不必过分悲观。该基金经理还指出,从中国经济基本面来看,目前中国经济去杠杆的过程会预期是一个比较艰苦的阶段,监管层也已经做了调整来应对去杠杆中的负面影响。该基金经理对后市持谨慎乐观态度。

  一家在中国有大量投资的外资公司中国区负责人指出,从外部来看,贸易战是一个天大的事,但其实中国对美国的贸易出口只占了中国GDP的4%,美国对中国的贸易出口占到美国GDP的1%,两国GDP的增长贡献主要是靠内需,从任何一方来讲都不是一个特别大的、伤筋动骨的事。

  该负责人指出,贸易纠纷对市场的短期干扰是有的,对某些行业也会有影响,目前资本市场有比较大的波动,主要还是因为A股以散户结构为主,一看到贸易战大家都恐慌。

  该负责人比较担心的是,贸易摩擦不断扩大到经济领域,会对长期投资产生比较大的影响,但他表示,双方作为这么大的经济体,一定会找到一个平衡折中的办法,去长期解决贸易摩擦问题。

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责任编辑:zqn

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