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强监管加速资管行业进行供给侧结构性改革

2018-4-15 08:04| 发布者: admin| 查看: 194| 评论: 0

  从去年年底开始,证监会、银监会、保监会密集出台资管行业新规,行业的违约潮也从去年开始频发,天价罚单一张接一张,经历了野蛮生长之后,资管行业迎来了统一监管规制下的新时代,在这样的大环境下,如何正确理解顶层设计的要义?如何顺势而为?有业内人士认为,未来资管行业的竞争将不断加剧,但随着行业集中度提高,客户的优质程度也会不断提升。

  中国资管行业的规模在近几年经历了突飞猛进的扩张,数据显示,截至2017年底,基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约53.6万亿元,其中,私募资产管理业务规模总计约30.9万亿元。然而,规模突飞猛进的背后,是资管机构持续通过加杠杆、加大期限错配、提升风险偏好的方式来维持收益,造成资金脱实向虚在金融体系空转,还积累了一定的金融风险。面对监管层密集的监管政策,汇能金融CEO徐山日前在公司的新战略发布会上表示,这些政策实际上是在进行着资管行业的供给侧改革。

  在徐山看来,随着全球经济一体化,美国的政策会直接影响到中国的政策,美国的一举一动会对中国的各行各业有着越来越大、越来越深远的影响。“美国经济政策有一个组合拳,就是加息、缩表和减税,加息会导致全球新兴市场快速失血,经济增速下降,投资回报率降低,系统性风险增加。而缩表则进一步加大人民币的贬值压力。”

  面对上述风险,徐山认为,深化供给侧改革是资管行业的应对手段。一是去产能,资管行业也在去产能,重点要管住金融机构资金空转,降低M2增速;二是去库存,资管行业的库存主要体现在刚兑导致风险积聚,要打破刚兑,清理明显的、甚至隐含的金融风险,尤其是债务风险;三是去杠杆,反思金融创新战略,扭转脱离实体经济的创新模式,降低负债总额;四是降费用,资管业务的中间环节会大幅减少,长期来看实体经济的资金成本会下降;五是补短板,将提高直接融资比例,私募基金在资管领域的份额将持续扩大。

  “去杠杆让很多银行、信托、券商暂停了通道,很多业务就只能由私募行业来做,私募机构会挑风险低、优质的项目来做,因此私募行业未来收益率可能会上升,客户优质程度也会随之上升。”徐山认为,在目前的强监管环境下,资管行业格局将被重塑,行业洗牌加剧,主动管理能力更强的机构将脱颖而出。

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责任编辑:zyk

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