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龙头企业进入增长快车道

2018-4-13 08:04| 发布者: admin| 查看: 177| 评论: 0

  展望2018年,黄维表示,投资焦点仍将聚焦在绩优龙头企业上。从产业结构来看,企业面临着产业升级和全球化竞争的挑战,龙头企业在研发、品牌及市场渠道方面都更具优势。同时,在政策环境方面,国家近年来推行的一系列产业政策,着力优化竞争环境,同时投入大量资金扶持核心产业的研发投入。另一方面,通过供给侧改革整合出清落后产能,从而促使龙头企业快速发展。

  近年来一系列的产业政策核心是通过供给侧改革,优化供给结构,推动消费升级和制造升级,消费升级和制造升级将是未来的投资主线。黄维表示,重点关注消费升级中的文化休闲旅游、医药、食品饮料和家电,以及制造升级中的信息消费产业、新能源汽车、光伏风电和5G等投资主线,在其中优选龙头或具备成为龙头潜质的企业。

  具体到消费升级方面,黄维认为,随着经济发展和居民收入的增加,越来越多的消费者迈入中等收入群体,消费升级正呈现出旺盛的势头和活力。消费形态从购买产品到购买服务转变,从低价产品向品质产品升级,众多机遇应运而生,对于相关上市公司而言,将蕴藏突出的业绩增长潜力和投资机会。黄维表示,优化竞争环境的政策方面,在衣食住行各个领域都有体现。

  他分析说,中国消费总量仍在不断扩大,对比日本人均GDP与消费支出的历史关系,中国的人均GDP目前为8030美元,非常接近当时日本消费总量提升的转折点。从2012年和2015年消费需求的变化来看,中国食品和服装需求占比下降,对于文化休闲娱乐以及个人护理服务的需求大幅增加。25-34岁的人口占比稳步提升,这一阶段的人大部分属于白领消费人群。65岁以上的老年人口比例提升较快,医疗消费需求与日俱增。未来,受益于全面二胎政策,24岁以下人口占比有望得到提升,“95后”、“00后”的消费需求需要被不断重视。

  据他分析,当前消费升级主要存在三个方面的变化。第一是需求层次上升,文化休闲娱乐消费需求增加;第二是消费品牌品质化,包括名优白酒集中度提升,中高端、差异化调味品的兴起,同时小家电也在兴起。从公司角度来看,多家企业推出高端产品;第三是出现了不少新兴消费业态,如盒马生鲜和永辉超市(601933)的超级物种等。

  制造升级方面,黄维分析称,制造业在我国存在巨大的机遇,体现为三个维度:巨大的国产替代市场、完善的产业配套和凸显的工程师红利。

  以光伏产业为例,黄维认为,经过惨烈的洗牌后,光伏产业已然由国内企业主导——国内具备非常大的市场空间。另外产业链完整,龙头企业具备全球竞争力,随着平价上网的临近,未来新一轮的成长周期或会来临。而工程师红利则在更多领域有所体现,如信息产业,我们的软件工程师成本依然显著低于海外发达国家,因而互联网、通信和电子信息产业均有不少具备全球竞争力的企业。他举例说,5G产业将在未来呈现爆发式增长,国内的通讯产业链将充分受益于这波浪潮。

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责任编辑:plb

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