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有了这个list,投资人要做尽职调查,我一点都不方

2016-4-20 18:10| 发布者: admin| 查看: 169| 评论: 0

有了这个list,投资人要做尽职调查,我一点都不方

  DD在群魔乱舞的C端世界可能有无(污)数个意思,但是既然身处高端大气的创投圈,请记住它庄严的名讳——尽职调查(缩写是介个辣due diligence)

  DD的目的是让投资人对公司有一个全面的了解,相当于在提亲和迎亲之间,双方问名、纳吉、纳徵等一系列流程。在此过程中,VC就像联邦调查局的探员,创业者须躺平,配合展开DD。

  DD的快慢、节奏、进入的是否顺利,是需要VC和创业者双方互相配合的。双方你(眉)来我(眼)往(去)进行DD的理想过程应该是酱紫:

  VC一想要,你就快点找,

  有就如实招,没有别拖延。

  你要不配合,他就不给钱,

  说翻就翻的,友谊的小船。

  DD包含3个部分——法律DD、业务DD、财务DD

  好惹,创业者可参考以下list为投资人DD做准备。

  1. 法律DD

  法律DD一般由VC聘请专门的律师事务所完成;主要从法律层面对公司资质、架构、相关人员等进行调查,证明公司经营合法合规,“身家清白” 。

  有了这个list,投资人要做尽职调查,我一点都不方

  2. 业务DD

  业务DD由VC的投资经理等完成,DD清单将问及一切可能和公司业务相关的问题。在作为创业者应清楚投资人看重了自己的什么,并把这方面最直接、真实、准确的呈现给投资人;

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  3. 财务DD

  理论上会由聘请的会计师事务所完成,但如果公司是很早期、轻资产、没收入的典型互联网公司,可能不会请专门的会计师事务所来做,只是简单的把三张财务报表和所有单据过一遍;

  对于很早期的公司而言,即使是投资人简单把三张财务报表和所有单据过一遍,创业者也不能在财务方面会准备的过于简单草率。

  以下以收支表为例

  (×)不合格的E.P

  XX创业公司收支表

  支出类目

  行政

  项目

  运营


  支出金额


  此类一张纸以蔽之,仅仅简单说明一年大概收支的财务预算表的天敌是“处女座”的投资人们,而事实是,大多数的投资人是“处女座”,见到此类财报只会捕而食之。

  (√)合格的E.P

有了这个list,投资人要做尽职调查,我一点都不方

  身为一张有气质的财报,应该详细到月、甚至周的各种支出,基于时间轴、项目轴进行对比,让什么做的投资人都能一眼看透公司未来的流程和变化,让DD流程以树懒开车速进行。

  用美味的饼状图说明各大支出项目占据支出的比例,则会让支出看起来更有层次感。(数字比例请依照实际情况)

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  几点注意

  1、关于DD和 TS这对三生三世十里桃花的命之怨侣,在《TS里的死亡条款,白纸黑字写着,但是你就是看不到》一文中已经和各位做了介绍;出于对效率和投资诚意等因素的综合考量,理论上还是建议先签署TS再进行DD,或者两者同时进行。(OS:啥也不给我就问我要一大串TS清单,你咋不上天呢)

  在实操中,大多数还须因事而论,但至少有一些核心的、涉及商业机密的数据和合同信息不要提前放送,可以先拿日活、下载量等基本数据独当一面。

  2、顺利的DD总是相同的,不顺利的DD总是各有各的BUG。以上清单并不能代表在实际操作中可能遇到的问题。

  如果你的DD遇到任何问题,以太FA将帮你一个个核对,全程解答护航。

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